TIGER 우량 가치 ETF

TIGER 우량 가치 ETF

1. 상품 개요

TIGER 우량 가치 ETF(종목코드: 227570)는 미래에셋자산운용에서 운용하는 국내 주식형 상장지수펀드(ETF)입니다.

본 상품은 국내 상장 기업 중 재무적으로 우량하면서도 저평가된 종목에 투자하는 것을 목표로 하며, 이른바 ‘가치(Value) + 퀄리티(Quality)’ 전략을 동시에 반영한 스마트 베타 ETF입니다.

즉, 단순히 저평가된 기업이 아닌, 이익 창출 능력과 재무 건전성이 검증된 기업을 선별하여 투자하는 것이 특징입니다.

2. 기본 정보

• ETF 명칭: TIGER 우량 가치
• 종목코드: 227570
• 운용사: 미래에셋자산운용
• 상장일: 2015년 9월 23일
• 기초지수: FnGuide 퀄리티 밸류 지수
• 순자산총액: 약 84억 원 (2026년 4월 기준)
• 총보수: 연 0.40% (운용보수 0.349%)
• 위험등급: 2등급 (높은 위험)

 

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TIGER 우량 가치 ETF: 퀀트 기반의 밸류·퀄리티 전략 및 투자 특징

1. 엄격한 2단계 필터링 시스템 (Double Filtering)

본 상품은 **'FnGuide 퀄리티 밸류 지수'**를 추종하며, 데이터에 기반한 퀀트(Quant) 모델을 통해 종목을 선별합니다. 단순히 주가가 낮은 기업이 아닌, '내실 있는 저평가주'를 찾는 것이 핵심입니다.

• 밸류(Value) 팩터: 순자산, 매출액, 현금흐름, 배당금 대비 시가총액이 낮은 종목을 선정하여 자산 및 수익 가치 대비 주가가 저평가된 기업을 발굴합니다.
• 퀄리티(Quality) 팩터: 자기자본이익률(ROE), 영업이익 변동성, 부채비율(레버리지), 매출 총이익률(GP/A) 등을 분석합니다. 이를 통해 주가가 싼 이유가 부실 경영에 있는 '가치 함정(Value Trap)' 기업을 사전에 차단합니다.

2. 동일가중 방식의 포트폴리오 구성

일반적인 ETF가 시가총액 크기에 따라 비중을 결정하는 것과 달리, TIGER 우량 가치는 선별된 **50개 종목을 거의 동일한 비중(약 2% 내외)**으로 보유합니다.

• 상위주 편중 리스크 완화: 특정 초대형주(삼성전자, SK하이닉스 등)의 주가 향방에 따라 전체 수익률이 결정되는 구조에서 벗어나 포트폴리오의 분산 효과를 극대화합니다.
• 중대형 우량주의 기여도 확대: 시가총액은 상대적으로 작지만 펀더멘털이 우수한 종목들의 상승분이 성과에 직접적으로 반영되는 구조입니다.

3. 하방 경직성과 방어적 투자 성격

시장 변동성이 확대되는 시기에 가치주와 우량주의 조합은 상대적으로 높은 방어력을 보여줍니다.

• 배당 수익 기반의 안전마진: 밸류 팩터 산출 시 '배당금' 비중을 고려하기 때문에, 배당 수익률이 높은 종목들이 자연스럽게 포함됩니다. 이는 하락장에서 주가의 하방 경직성을 확보해 주는 역할을 합니다.
• 자동 리밸런싱(연 2회): 매년 6월과 12월 정기 변경을 실시합니다. 주가가 급등하여 가치가 과열된 종목은 매도하고, 새롭게 저평가된 우량주를 매수하는 '저가 매수, 고가 매도' 전략을 시스템적으로 수행합니다.

4. 투자 포인트 및 관련 근거

구분	주요 내용	기대 효과
투자 대상	유가증권/코스닥 시총 상위 300위 이내 우량주	종목 신뢰도 및 유동성 확보
운용 전략	8개 지표 기반의 팩터 스코어링	인간의 주관을 배제한 객관적 투자
배당 구조	연 1회 분배금 지급 (결산 시점)	주가 상승분 외 추가 현금 흐름 창출

관련 근거 및 시장 논리

• 평균 회귀(Mean Reversion): 저평가된 기업의 주가는 장기적으로 기업의 본질 가치에 수렴한다는 내재 가치 투자 이론에 기반합니다.
• 스마트 베타의 효용성: 학술적으로 검증된 '수익성(Quality)'과 '저평가(Value)' 팩터를 결합했을 때, 단일 팩터 투자보다 장기적인 위험 조정 수익률이 우수하다는 연구 결과를 바탕으로 합니다.

 

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TIGER 우량 가치 ETF 운용 전략 정리

1. 듀얼 팩터(Dual-Factor) 종목 선정

TIGER 우량 가치 ETF는 가치(Value)와 퀄리티(Quality) 두 가지 요인을 동시에 고려하여 종목을 선별합니다.

• 가치(Value) 측정 지표
• PBR(주가순자산비율)
• PSR(주가매출비율)
• PCR(주가현금흐름비율)
• 배당수익률
• → 기업의 주가가 내재가치 대비 저평가되어 있는지를 확인합니다.
• 퀄리티(Quality) 측정 지표
• ROE(자기자본이익률) 변동성
• 레버리지(부채비율)
• GP/A(자산 대비 매출 총이익)
• → 단순히 저평가된 기업이 아닌, 재무 건전성과 이익 창출 능력이 우수한 기업을 선별하여 ‘가치 함정(Value Trap)’을 피합니다.

2. 동일비중(Equal Weight) 포트폴리오

일반적인 ETF는 시가총액이 큰 종목에 비중을 두는 반면, 본 상품은 선정된 50개 종목을 동일 비중으로 편입합니다.

• 분산 투자 극대화: 특정 대형주의 등락에 ETF 전체 성과가 좌우되는 것을 방지합니다.
• 중소형 우량주 반영: 내실 있는 중소형 기업의 성장성을 포트폴리오에 적극 반영합니다.

3. 정기 리밸런싱 및 승자 실현 전략

ETF는 연 2회(6월, 12월) 정기적으로 종목을 교체하고 비중을 조정합니다.

• 저가 매수·고가 매도: 주가가 상승한 종목은 일부 매도하여 수익을 확정하고, 저평가된 종목은 비중을 확대합니다.
• 종목 교체: 가치·퀄리티 점수가 하락한 기업은 제외하고, 신규 유망 종목을 편입합니다.

4. 지수 구성 및 운용 방식

• 기초지수: FnGuide 퀄리티 밸류 지수
• 구성 과정: 시가총액 상위 300종목 중 밸류·퀄리티 팩터를 종합 평가하여 상위 40~50개 종목을 선정
• 운용 방법:
• 완전 복제 방식: 지수와 동일하게 종목을 편입
• 샘플링 방식: 거래 효율성을 위해 일부 종목만 추출 가능
• 리밸런싱 주기: 분기 또는 반기별로 지수 재구성

5. 투자 포인트

• 밸류 팩터: 저 PBR, 저 PER 등 저평가 지표 반영
• 퀄리티 팩터: 고 ROE, 안정적 현금흐름, 낮은 부채비율 반영
• 포트폴리오 특징: 현대차, SK, 기아, LG전자 등 대형 우량주와 금융 주 중심으로 구성

6. 핵심 운용 철학

• 퀀트(Quant) 기반 운용: 사람의 주관적 판단이 아닌 지수 규칙에 따라 운용하여 감정 개입을 최소화합니다.
• 팩터 점수 기반 투자: 단순 시가총액이 아닌 팩터 점수에 따라 투자 비중을 차등 배분합니다.
• 지속적 초과수익 추구: 시장 변화에 맞춰 자동으로 종목을 교체하며 장기적으로 안정성과 성장성을 동시에 확보합니다.

 

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TIGER 우량 가치 ETF 포트폴리오

종목코드	종목명	수량(주)	평가금액(원)	비중(%)
047040	대우건설	2,659	59,960,450	9.31
375500	DL이앤씨	231	21,991,200	3.41
120110	코오롱인더	220	18,326,000	2.85
003030	세아제강지주	71	16,685,000	2.59
017670	SK텔레콤	186	16,554,000	2.57
000210	DL	247	16,499,600	2.56
456040	OCI	163	15,093,800	2.34
012630	HDC	549	14,877,900	2.31
001120	LX인터내셔널	298	13,752,700	2.14
034730	SK	38	12,996,000	2.02

출처 : https://investments.miraeasset.com/tigeretf/ko/product/search/detail/index.do?ksdFund=KR7227570009

 

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TIGER 우량 가치 ETF 적합 투자자 유형

1. 합리적 가치 투자자

일반적인 가치주 ETF는 단순히 PBR, PER이 낮은 종목을 담아 ‘가치의 함정(Value Trap)’에 빠질 수 있습니다.

TIGER 우량 가치는 퀄리티 팩터(ROE, 레버리지, GP/A 등)를 함께 고려하여 재무 건전성과 수익성이 검증된 기업만 선별합니다.

→ 단순히 저평가된 기업이 아닌, “싸면서도 좋은 기업”을 찾고자 하시는 투자자께 적합합니다.

2. 특정 대형주 쏠림을 피하고 싶은 투자자

코스피 200 등 지수 추종 ETF는 삼성전자 등 초대형 주의 비중이 과도하게 높습니다.

TIGER 우량 가치는 동일가중방식(종목당 약 2% 내외)으로 운용되어 특정 종목의 변동성이 전체 성과에 미치는 영향을 최소화합니다.

→ 분산 투자를 선호하시고, 중대형 우량 가치주의 고른 성과를 기대하시는 분께 적합합니다.

3. 변동성 장세에서 방어력을 중시하는 투자자

• 퀄리티주(Quality): 하락장에서 상대적으로 안정적
• 가치주(Value): 저평가 매력으로 하방 경직성 확보

→ 시장 변동성이 큰 시기에 손실을 최소화하고, 장기적으로 안정적인 국내 주식형 상품을 원하시는 투자자께 추천드립니다.

4. 장기 적립식 투자자 (연금·퇴직연금 계좌 활용)

TIGER 우량 가치는 연 2회 리밸런싱을 통해 자동으로 ‘비싼 종목 매도, 저평가 종목 매수’를 실행합니다.

→ 개별 종목 교체에 시간을 쓰기 어려운 직장인, 또는 IRP ·연금저축 계좌에서 장기 투자를 원하시는 분께 효율적인 선택입니다.

5. 장기 투자 성향을 가진 투자자

• 최소 3년 이상 장기 보유 가능
• 단기 등락보다 기업 가치 회복을 기다릴 수 있는 투자자

→ 가치주는 상승 속도가 느리지만 꾸준히 오르는 특성이 있어 장기 투자에 적합합니다.

6. 안정성과 수익성의 균형을 원하는 투자자

고 성장주처럼 급등은 어렵지만, 상대적으로 안정적인 기업을 선호하시는 분께 적합합니다.

퀄리티 필터를 통해 부실기업 리스크를 줄이고, 안정성과 수익성을 동시에 추구합니다.

7. 종목 선택이 부담스러운 투자자

개별 종목 분석이 어렵거나 시간이 부족한 투자자께 적합합니다.

→ 미래에셋자산운용의 퀀트 전략을 통해 자동으로 종목이 선별되므로, ETF 하나로 분산 투자 효과를 누리실 수 있습니다.

8. 배당과 자본 이익을 함께 원하는 투자자

TIGER 우량 가치는 단순 시세차익뿐 아니라 배당 수익도 일부 기대할 수 있습니다.

→ 고성장형이나 고배당형에 치우치지 않고, 균형 잡힌 투자 성향을 원하시는 분께 적합합니다.

 

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TIGER 우량 가치 ETF의 핵심 경쟁력 및 투자 전략 분석

1. 핵심 운용 전략: 밸류와 퀄리티의 정교한 결합

단순히 주가가 싼 종목은 '가치의 함정(Value Trap)'에 빠질 위험이 있습니다. TIGER 우량 가치는 이를 방지하기 위해 이중 필터링 시스템을 적용합니다.

• 가치(Value) 지표: PBR(주가순자산비율), PSR(주가매출비율), PCR(주가현금흐름비율), 배당수익률 등 4가지 지표를 통해 저평가 여부를 진단합니다.
• 질(Quality) 지표: ROE(자기자본이익률) 변동성, 부채비율, GP/A(자산 대비 매출 총이익) 등을 활용해 수익성과 재무 안정성을 검증합니다.
• 기대 효과: 재무 상태가 부실하여 주가가 낮은 기업을 사전에 배제하고, 기초 체력이 탄탄하면서도 저평가된 '진짜 우량주' 50개를 선별합니다.

2. 포트폴리오 구조의 강점: 동일가중 및 분산 투자

시가총액 가중 방식을 사용하는 일반 지수형 ETF(KOSPI 200 등)와 달리, 본 상품은 특정 대형주에 쏠리지 않는 구조를 취합니다.

• 동일가중 방식 운용: 약 50개 종목을 각각 약 2% 내외의 동일 비중으로 편입합니다.
• 시장 쏠림 방지: 삼성전자, SK하이닉스 등 특정 초대형 종목의 등락에 전체 수익률이 좌우되지 않으며, 중대형 우량주의 상승분을 고르게 흡수합니다.
• 섹터 밸런스: IT, 자동차, 금융, 소비재 등 다양한 산업 군에 분산 투자하여 섹터별 순환매 장세에서 안정적인 대응이 가능합니다.
• 주요 편입 업종 예시: 자동차(현대차 등), IT/통신(SK, KT 등), 금융(보험 주 등), 소비재(농심 등)

3. 성과 분석 및 방어력 (데이터 기반)

시장 변동성이 높은 시기일수록 우량 가치주의 방어력이 입증됩니다.

구분	TIGER 우량 가치 (기대 성과)	KOSPI 200 (시장 평균)
하방 방어력	우량 재무 구조 기반 하락폭 제한	시장 변동성에 직접 노출
누적 수익률(예시)	과거 박스권 장세에서 시장 상회 성과 기록	대형주 장세가 아닐 시 부진
배당 수익률	약 2.07% 수준의 안정적 분배금	지수 평균 수준

• 리밸런싱 효과: 연 2회 정기적인 종목 교체를 통해 '비싼 종목은 수익 실현하고, 저평가된 우량주를 추가 매수'하는 퀀트 전략을 자동 실행하여 복리 효과를 극대화합니다.

4. 투자자 관점의 주요 특징

• 개인 투자자의 한계 극복: 개인이 직접 다수의 재무 지표를 분석하고 50개 종목을 주기적으로 교체(리밸런싱) 하는 번거로움을 ETF 하나로 해결할 수 있습니다.
• 비용 효율성: 총보수 연 0.40% 수준으로, 정교한 퀀트 전략을 수행하는 상품임에도 합리적인 비용 구조를 갖추고 있습니다.
• 연금 계좌 활용도: 변동성이 상대적으로 낮고 장기 우상향 가능성이 높아 개인연금 및 퇴직연금(IRP) 계좌 내 장기 적립식 투자에 최적화되어 있습니다.

 

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TIGER 우량 가치 ETF 단점 총정리

1. 강세장에서의 상대적 저 성과

TIGER 우량 가치는 시장 상승기, 특히 특정 성장주가 주도하는 장세에서 상대적으로 낮은 수익률을 기록할 가능성이 있습니다.

• 성장주 중심 장세에서의 한계
• AI, 반도체, 2차 전지 등 고성장 산업이 시장을 주도할 경우 해당 ETF는 관련 종목 비중이 낮아 상승폭을 충분히 반영하지 못합니다.
• 시가총액 가중 지수 대비 불리
• 삼성전자와 같은 초대형 주가 지수를 견인할 때, 동일가중 방식(종목당 약 2%)은 상승효과가 제한됩니다.
• 근거
• 동일가중(Equal Weight) 전략은 특정 종목 쏠림을 방지하는 대신, 상승장에서는 시장 평균 또는 그 이하 성과를 보이는 경향이 있다는 연구 결과가 다수 존재합니다.

2. 동일가중 방식에 따른 구조적 비용

ETF는 약 50개 종목을 동일 비중으로 유지하기 위해 정기적인 리밸런싱을 수행합니다.

• 매매 비용 발생
• 상승 종목을 매도하고 하락 종목을 매수하는 과정에서 거래 비용이 발생하며, 이는 순자산가치(NAV)에 영향을 줄 수 있습니다.
• 상대적으로 높은 총보수
• 연 약 0.399~0.40% 수준으로, 초저가 패시브 ETF(0.01~0.05%) 대비 높은 편입니다.
• 근거
• 빈번한 리밸런싱은 거래 비용 증가 및 추적 오차(Tracking Error) 확대 요인으로 작용합니다.

3. 유동성 및 거래 리스크

해당 ETF는 시장 내 거래량이 풍부한 상품은 아닙니다.

• 거래량 부족
• 테마형 ETF 대비 투자 수요가 제한적입니다.
• 스프레드 비용 발생 가능
• 매수·매도 호가 차이로 인해 실제 체결 가격이 불리하게 형성될 수 있습니다.
• 순자산 규모 제한
• 2026년 기준 약 80억 원 수준으로, 대형 ETF 대비 규모가 작아 가격 변동성이 확대될 가능성이 있습니다.

4. 성장성 제한 및 기회비용

우량 가치주 중심 전략은 안정성을 높이는 대신 높은 성장성을 일부 포기하는 구조입니다.

• 고 성장주 배제
• 적자를 감수하면서 성장하는 초기 혁신 기업은 편입되지 않는 경우가 많습니다.
• 텐 배거(고수익 종목) 기회 제한
• 급격한 주가 상승을 기대할 수 있는 종목 비중이 낮습니다.
• 근거
• 가치주 전략은 장기적으로 평균 회귀(mean reversion)에 기반하지만, 혁신 산업 주도기에는 상대적으로 소외되는 경향이 있습니다.

5. 성과 변동성 및 전략 불확실성

스마트 베타 전략은 항상 시장을 초과하는 성과를 보장하지 않습니다.

• 과거 성과 변동성
• 특정 기간 동안 KOSPI200 대비 저조한 성과를 기록한 사례가 존재합니다.
• 시장 환경 의존성
• 가치주가 강세인 국면에서는 유리하지만, 성장주 중심 시장에서는 불리합니다.

6. 업종 및 종목 구성 리스크

포트폴리오 구성 특성상 특정 리스크가 존재합니다.

• 중소형주 비중 확대
• 약 70% 이상이 중소형주로 구성될 수 있어 개별 종목 리스크 및 유동성 문제가 발생할 수 있습니다.
• 업종 편중 가능성
• 금융, 산업재, 경기민감 업종 비중이 높아질 수 있습니다.
• 근거
• 가치주 필터는 전통 산업 중심으로 종목을 선별하는 경향이 있어 섹터 집중도가 높아질 수 있습니다.

7. 시장 및 거시경제 영향

가치주 특성상 경기 및 금리 환경에 영향을 받습니다.

• 경기 민감성
• 경기 침체 시 수익률 하락 폭이 커질 수 있습니다.
• 금리 환경 영향
• 금리 상승기에는 상대적으로 유리하지만, 저금리 및 유동성 장세에서는 성장주 대비 성과가 뒤처질 수 있습니다.

8. 투자 기간 및 전략 적합성 문제

투자 성향에 따라 적합성이 크게 달라집니다.

• 단기 투자 부적합
• 단기간 내 높은 수익을 기대하기 어렵습니다.
• 장기 투자 필요
• 가치 재평가까지 수개월에서 수년이 소요될 수 있습니다.
• 배당 매력 제한
• 배당보다는 자본이득 중심 구조로 단기 현금 흐름은 제한적입니다.

9. 리밸런싱 타이밍 한계

정기적인 리밸런싱 구조는 시장 변화에 즉각 대응하기 어렵습니다.

• 후행적 편입 가능성
• 이미 상승한 종목이 뒤늦게 편입될 수 있습니다.
• 급격한 시장 변화 대응 한계
• 비정기적 시장 변동에 유연하게 대응하기 어렵습니다.

10. 투자 심리적 부담

실제 투자 과정에서 가장 크게 작용하는 요소 중 하나입니다.

• 상대적 박탈감 발생 가능
• 시장은 상승하지만 본 ETF 수익률이 정체되는 상황이 발생할 수 있습니다.
• 중도 이탈 위험
• 성장주 대비 낮은 수익률로 인해 투자자가 중간에 전략을 변경할 가능성이 높습니다.
• 근거
• 행동재무학(Behavioral Finance)에서는 상대 성과에 따른 투자자 이탈이 장기 수익률을 훼손하는 주요 요인으로 분석됩니다.

 

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TIGER 우량 가치 ETF 최근 주가

출처 : 네이버

 

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TIGER 우량 가치 ETF 분배금 현황

지급기준일	실제지급일	분배금액(원)	주당 과세 표준액(원)
2025-04-30	2025-05-07	325	325
2024-04-30	2024-05-03	400	400
2023-04-28	2023-05-03	340	340
2022-04-29	2022-05-03	375	375
2021-04-30	2021-05-04	290	269
2020-10-30	2020-11-03	5	0
2020-04-29	2020-05-06	300	231
2019-10-31	2019-11-04	15	0
2019-04-30	2019-05-03	255	235
2018-04-30	2018-05-03	200	196

출처 : https://investments.miraeasset.com/tigeretf/ko/product/search/detail/index.do?ksdFund=KR7227570009