TIGER 모멘텀(147970)

TIGER 모멘텀(147970) 개요

미래에셋자산운용이 운용하는 **퀀트 기반 상장지수펀드(ETF)**입니다.

이 ETF는 FnGuide 모멘텀 지수를 기초지수로 삼아, 해당 지수의 일간 수익률과 유사한 수익률을 추구하도록 설계되었습니다.

주요 전략은 상승 모멘텀이 강한 국내 주식에 집중 투자하여, 시장 대비 초과 수익을 목표로 합니다.

 

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기초지수: FnGuide 모멘텀 지수

이 지수는 가격 모멘텀, 이익 모멘텀, 거래량 모멘텀 등 세 가지 요소를 정량적으로 결합한 방식으로 구성됩니다.

지수 구성 방식

1. 가격 모멘텀 (Price Momentum)

• 최근 1개월을 제외한 최근 12개월 수익률을 기준으로 점수화

 

2. 이익 모멘텀 (Earnings Momentum)

• 최근 3개월 동안의 애널리스트 EPS 추정치 상향 건수를 반영하여 점수화

 

3. 거래량 모멘텀 (Volume Momentum)

• 20일 평균 거래대금 대비 최근 5일 평균 거래대금 증가율을 활용해 최종 종목 선정에 적용

 

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TIGER 모멘텀 (147970) 특징

1. 모멘텀 중심의 전략적 투자

TIGER 모멘텀은 **"달리는 말에 올라타라"**는 모멘텀 원리에 기반하여, 상승 추세가 강한 종목들이 그 추세를 지속할 가능성이 높다는 가정을 바탕으로 투자합니다. 단순히 주가 상승률만 보는 것이 아니라, 다음 세 가지 모멘텀 지표를 종합적으로 고려하여 종목을 선별합니다.

• 가격 모멘텀 (Price Momentum): 최근 12개월(최근 1개월 제외) 동안 주가 상승률이 높았던 종목을 선별하여, 강한 주가 추세를 반영합니다.
• 이익 모멘텀 (Earnings Revision): 애널리스트들의 주당 순이익(EPS) 추정치 상향 조정 빈도가 높은 종목에 우선적으로 투자하여, 기업의 펀더멘털 개선 기대감을 반영합니다.
• 거래량 모멘텀 (Volume Momentum): 최근 거래량 증가율이 높은 종목을 선호하여, 시장의 관심이 집중되고 유동성이 풍부한 종목을 포착합니다.

이러한 복합적인 모멘텀 접근 방식은 단기 테마주보다는 지속적인 상승세가 기대되는 시장 주도주에 초점을 맞춰 투자하는 데 도움을 줍니다.

 

2. FnGuide 모멘텀 지수 추종 및 종목 구성

TIGER 모멘텀 ETF는 FnGuide 모멘텀 지수를 기초지수로 추종합니다. 이 지수는 퀀트(Quant) 알고리즘을 기반으로 다음 단계를 거쳐 종목을 선정하고 구성합니다.

• 대상 종목: 코스피 상장 종목 중 시가총액 상위 500위 이내, 최근 20영업일 평균 거래대금 10억 원 이상, 상장 기간 13개월 이상인 종목을 풀(pool)로 설정합니다.
• 스코어 산출 및 선정: Price Momentum Score와 Earnings Revision Score를 1:1로 합산하여 상위 종목을 선별한 후, 이들 중 Volume Momentum Score가 높은 종목을 최종적으로 선정합니다.
• 동일가중 방식: 최종 선정된 30~50여 개의 종목에 동일 비중으로 투자하여 개별 종목의 리스크를 분산하고, 특정 종목에 대한 편중을 줄입니다.

 

3. 정기 리밸런싱을 통한 시장 대응

• 모멘텀은 시장 상황에 따라 끊임없이 변화하므로, TIGER 모멘텀은 연 4회(1월, 4월, 7월, 10월) 정기적으로 리밸런싱을 실시합니다.
• 이를 통해 시장의 변화에 신속하게 대응하고, 모멘텀이 약화된 종목은 자동으로 제외하며 새로운 시장 주도주를 편입하여 포트폴리오의 효율성을 유지합니다.

 

4. 비용 효율성 및 접근성

• 낮은 총보수: 연 0.29%의 총보수율은 능동적인 전략을 구사하는 ETF임에도 불구하고 국내 주식형 ETF 중 비교적 저렴한 수준으로, 장기 투자 시 수수료 부담을 줄일 수 있습니다.
• 매매 용이성: 일반 주식처럼 증권사 HTS/MTS를 통해 실시간으로 매매할 수 있어 투자 접근성이 매우 높습니다.
• 세금 혜택: 국내 주식형 ETF의 매매차익은 비과세이며, 분배금에 대해서만 배당소득세(15.4%)가 과세됩니다.

 

5. 성과 및 시장 포지셔닝

• TIGER 모멘텀은 시장 횡보 국면에서도 주도주 투자를 통해 안정적인 성과를 보여왔습니다.
• 예를 들어, 2025년 상반기 기준으로 약 15~16%의 수익률을 기록하며 같은 기간 KOSPI 수익률(약 3%)을 크게 상회하는 성과를 보여주었습니다.
• 최근에는 방산(현대로템, 한화 에어로스페이스), 금융(메리츠금융 지주), 전력설비(LS 에코에너지), K-푸드(삼양식품) 등 시장 트렌드를 이끄는 유망 업종의 비중이 높게 나타나고 있습니다.

 

6. 투자 위험 및 유의점

• 모멘텀 역전 위험: 모멘텀 전략의 특성상 시장 추세가 급변하거나 역전될 경우, 가격 하락 폭이 클 수 있습니다.
• 높은 매매 회전율: 잦은 리밸런싱으로 인해 높은 매매 회전율이 발생하며, 이는 보수 외의 추가적인 거래 비용(슬리피지, 거래세 등)을 발생시켜 수익률에 영향을 미 줄 수 있습니다.
• 추적 오차: 운용 보수, 거래 비용, 시장 충격 등으로 인해 기초 지수 수익률과 ETF 실제 수익률 간에 추적 오차가 발생할 수 있습니다.
• 환헤지 미실시: 이 상품은 환헤지를 실시하지 않으므로, 환율 변동에 따라 수익률이 영향을 받을 수 있습니다.

 

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TIGER 모멘텀 (147970) 구성종목

출처 : https://www.tigeretf.com/ko/product/search/detail/index.do?ksdFund=KR7147970008

 

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TIGER 모멘텀 (147970) 운용 전략

 

1. 모멘텀 기반 종목 선정

TIGER 모멘텀 ETF는 '달리는 말에 올라타라'는 모멘텀 투자 철학에 따라, 다음 세 가지 핵심 모멘텀 지표를 종합적으로 평가하여 종목을 선정합니다.

• 가격 모멘텀 (Price Momentum Score): 최근 1개월을 제외한 과거 12개월 수익률을 기준으로 산출하여 주가 상승 추세가 강한 종목을 선별합니다. 이는 과거의 주가 상승이 미래에도 이어질 가능성이 있다는 가정에 기반합니다.
• 이익 모멘텀 (Earnings Revision Score): 최근 3개월간 애널리스트들의 주당 순이익(EPS) 추정치 상향 조정 빈도를 반영하여 산출합니다. 기업의 이익 전망이 개선되는 종목에 가중치를 부여함으로써 실적 개선 기대감을 포착합니다.
• 거래량 모멘텀 (Volume Momentum Score): 20일 평균 거래대금 대비 5일 평균 거래대금 증가율을 측정하여 산출합니다. 거래량이 급증하는 종목은 시장의 관심이 높아지고 있음을 의미하며, 이는 주가 상승으로 이어질 수 있다고 판단합니다.

 

2. 포트폴리오 구성 및 운용 방식

선정된 모멘텀 종목들은 다음 기준과 방식으로 포트폴리오에 편입됩니다.

• 대상 종목 필터링: 유가증권시장(코스피) 상장 종목 중 시가총액 상위 500위 이내, 최근 20영업일 평균 거래대금 10억 원 이상, 그리고 상장 후 13개월이 지난 종목을 우선적으로 고려합니다. 이는 유동성 및 시장 검증을 확보하기 위함입니다.
• 종합 모멘텀 점수 산출: Price Momentum Score와 Earnings Revision Score를 1:1로 합산하여 1차적으로 상위 종목을 선정합니다. 이후 이들 중 Volume Momentum Score가 높은 종목을 최종적으로 선정합니다.
• 동일 가중 방식: 최종 선정된 종목들(보통 30~50개 내외)은 동일한 비중으로 포트폴리오에 편입됩니다. 이는 특정 종목에 대한 쏠림 현상을 방지하고, 선정된 모멘텀 종목들에 고루 분산 투자하여 리스크를 완화하는 데 목적이 있습니다.
• 완전 복제 전략: TIGER 모멘텀 ETF는 기초 지수인 FnGuide 모멘텀 지수를 추종하기 위해, 지수를 구성하는 종목 전체를 편입하는 **완전 복제 전략(Full Replication Strategy)**을 원칙으로 합니다. 이를 통해 지수와의 추적 오차를 최소화합니다.

 

3. 정기 리밸런싱을 통한 전략 유지

• 모멘텀은 시장 상황에 따라 빠르게 변동할 수 있는 특성이 있습니다. 따라서 TIGER 모멘텀은 분기별(연 4회: 1월, 4월, 7월, 10월) 정기적으로 리밸런싱을 실시합니다.
• 이를 통해 시장의 새로운 주도주를 포착하고, 기존 종목 중 모멘텀이 약화된 종목은 제외함으로써 항상 최신 시장 트렌드를 반영하는 포트폴리오를 유지합니다.
• 이러한 적극적인 리밸런싱은 시장 변화에 민첩하게 대응하고 꾸준히 강세를 보이는 종목에 집중 투자하는 전략을 가능하게 합니다.

 

4. 투자 목표 및 리스크 관리

• TIGER 모멘텀의 주요 운용 목표는 KOSPI 지수 대비 **초과 수익(알파)**을 창출하는 것입니다.
• 특히 시장이 횡보하거나 변동성이 높은 환경에서도 주도주 중심의 투자를 통해 안정적인 성과를 추구합니다.
• 리스크 관리는 동일 가중 방식을 통한 분산 투자와 지속적인 모멘텀 분석 및 리밸런싱을 통해 이루어집니다.

 

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TIGER 모멘텀 (147970) 경쟁사

 

• KODEX MSCI모멘텀 (278530):
• 삼성자산운용에서 운용하는 ETF로, MSCI Korea Momentum 지수를 추종합니다.
• TIGER 모멘텀과 마찬가지로 모멘텀 팩터에 기반한 투자 전략을 사용하지만, 추종하는 기초지수가 다릅니다.
• 이 지수는 유동 시가총액과 수익률 모멘텀(가격 모멘텀)을 주로 고려하여 종목을 선정합니다.
• TIGER 모멘텀이 가격, 이익, 거래량 등 세 가지 모멘텀을 복합적으로 보는 것과 달리, KODEX MSCI모멘텀은 주로 가격 모멘텀에 더 집중하는 경향이 있을 수 있습니다.

 

• KODEX 모멘텀PLUS (270830):
• 삼성자산운용에서 운용하며, FnGuide 모멘텀 플러스 지수를 추종합니다.
• 'PLUS'라는 이름처럼 TIGER 모멘텀과 유사하게 가격, 이익, 거래량 모멘텀 외에 추가적인 요소(예: 펀더멘털 지표 등)를 고려할 수 있습니다. (역시 정확한 지수 산출 방식 확인 필요)
• TIGER 모멘텀과 FnGuide 모멘텀 지수라는 유사한 유형의 지수를 추종하지만, 세부적인 종목 선정 기준이나 가중 방식에서 차이가 있을 수 있습니다.

 

• KBSTAR 모멘텀밸류 (252720) / KBSTAR 모멘텀로우볼 (252730):
• KB자산운용에서 운용하는 ETF들입니다.
• 이들은 단순 모멘텀뿐만 아니라 다른 팩터(가치 또는 낮은 변동성)를 결합한 멀티팩터 ETF의 성격을 가집니다.
  • KBSTAR 모멘텀밸류: 모멘텀과 함께 저평가된 가치주 요소를 결합하여 투자합니다.
  • KBSTAR 모멘텀로우볼: 모멘텀과 함께 변동성이 낮은 종목에 투자하여 안정성을 추구합니다.
• 순수한 모멘텀 전략과는 약간의 차이가 있지만, 시장의 모멘텀 추세에 편승하려는 목적을 공유하므로 경쟁 ETF로 볼 수 있습니다.

 

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TIGER 모멘텀 (147970) 적합한 투자자

1. 모멘텀 투자 전략을 이해하고 시장 주도주에 투자하려는 분

• **"달리는 말에 올라타라"**는 모멘텀 투자 원리에 동의하며, 과거 주가 상승 추세가 미래에도 이어질 가능성이 높다고 믿는 투자자에게 적합합니다.
• 가격, 이익 전망, 거래량 증가 등 복합적인 모멘텀 지표를 통해 현재 시장을 주도하고 있는 종목, 즉 **"뜨는 종목"**에 투자하고 싶은 분에게 매력적입니다. 방산, 금융, 전력설비, K-푸드 등 최근 시장에서 강세를 보이는 섹터나 종목에 집중 투자하려는 분들이 여기에 해당합니다.

 

2. 퀀트 기반의 체계적인 투자를 선호하는 분

• 개인의 감정이나 뉴스 등 주관적인 판단보다는 수치 기반의 정량적 전략을 신뢰하는 투자자에게 적합합니다. TIGER 모멘텀은 주가, 실적, 거래량 등 데이터에 기반한 퀀트 알고리즘으로 종목을 선별하고 포트폴리오를 구성합니다.

 

3. 시장 변화에 빠르게 대응하여 중단기적 수익을 추구하는 분

• 모멘텀 전략은 시장의 단기/중기적 추세에 민감하게 반응합니다.
• 따라서 장기적인 '바이앤홀드(Buy & Hold)' 전략보다는 시장 흐름에 유연하게 대응하여 1~3년 내 수익을 추구하려는 투자자에게 적합합니다.
• 분기별 리밸런싱을 통해 시장 주도주 교체에 신속하게 대응하며 초과 수익을 목표로 합니다.

 

4. 위험 감수 성향이 중간 이상인 공격적 투자자

• 모멘텀 투자는 강세 종목에 집중하는 만큼, 시장 변동성이 커지거나 추세가 급변할 경우 낙폭이 커질 수 있는 위험이 있습니다.
• TIGER 모멘텀은 미래에셋자산운용 기준 위험 등급 2등급('높은 위험')으로 분류됩니다.
• 따라서 단기적인 변동성을 감내하고 높은 수익률을 추구하는 공격적인 투자 성향을 가진 투자자에게 적합합니다.

 

5. 개별 종목 선정 및 관리에 부담을 느끼는 분

• 어떤 종목이 시장을 주도하는지 지속적으로 분석하고 포트폴리오를 관리하는 것이 어렵거나 번거로운 투자자에게 적합합니다.
• ETF를 통해 전문가의 퀀트 전략에 자동으로 편승하여 비교적 적은 비용으로 다양한 모멘텀 종목에 분산 투자할 수 있습니다.
• 동일가중 방식으로 특정 종목 쏠림을 방지하고 여러 종목에 분산 투자하여 개별주 투자 대비 위험을 낮출 수 있습니다.

 

6. KOSPI 대비 초과 수익을 원하는 분

• 시가총액 상위 종목에만 집중하는 일반적인 지수 추종 ETF와 달리, TIGER 모멘텀은 시장의 주도주를 선별하여 투자하므로 KOSPI 시장 평균 이상의 수익률을 목표로 합니다.
• 실제로 2025년 상반기에도 KOSPI 대비 높은 수익률을 기록했습니다.
• 시장 횡보 또는 박스권 장세에서도 강한 종목을 선별하여 초과 성과를 기대하는 투자자에게 유리합니다.

 

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TIGER 모멘텀 (147970) 강점

 

1. 강력한 모멘텀 기반 퀀트 전략

• TIGER 모멘텀은 단순한 가격 추종을 넘어, 가격 상승률, 이익 추정치 개선, 거래량 증가라는 세 가지 핵심 모멘텀 지표를 종합적으로 활용합니다.
• 이는 숫자로 증명된 상승 가능성이 높은 종목을 체계적으로 선별하여 투자하는 퀀트 전략입니다.
• 투자자의 감정을 배제하고 데이터 기반의 정량적인 판단 기준으로 종목을 선정함으로써 꾸준하고 예측 가능한 성과를 기대할 수 있습니다.

 

2. 시장 주도주에 대한 효율적인 투자 및 초과 수익 추구

• 이 ETF는 시장에서 가장 강한 상승 추세를 보이는 주도주를 빠르게 포착하고 그 흐름에 올라탈 수 있도록 설계되었습니다.
• 시가총액 가중 방식이 아닌 특정 전략(모멘텀)을 통해 시장 대비 **초과 수익(알파)**을 추구하는 스마트 베타 ETF라는 점에서 차별화된 강점을 가집니다.
• 실제로 2025년 상반기 기준 KOSPI 대비 높은 수익률을 기록하는 등 시장 횡보 국면에서도 주도주 중심의 투자를 통해 안정적인 성과를 보여왔습니다.
• 방산, 금융, 전력설비, K-푸드 등 최근 시장에서 강세를 보이는 섹터가 포트폴리오에 효율적으로 반영됩니다.

 

3. 유연한 포트폴리오 구성 및 리스크 분산

• 동일가중 방식: 선정된 30~50여 개의 종목에 동일한 비중으로 투자합니다. 이는 소수의 대형주에 투자 비중이 쏠리는 것을 방지하고, 모멘텀을 가진 다양한 종목에 고루 분산 투자하여 특정 종목에 대한 리스크를 줄입니다.
• 시가총액/섹터 제약 완화: 시가총액 상위 500위, 일정 거래대금 이상 등 기본적인 유동성 기준만 충족하면, 섹터나 시가총액 규모에 제한 없이 모멘텀이 강한 종목을 편입할 수 있어 포트폴리오 구성의 유연성이 높습니다.

 

4. 자동 리밸런싱을 통한 시장 변화 민첩 대응

• 모멘텀은 시장 상황에 따라 빠르게 변화하므로, TIGER 모멘텀은 분기별(연 4회) 정기적인 리밸런싱을 통해 포트폴리오를 조정합니다.
• 이를 통해 모멘텀이 약화된 종목은 자동적으로 제외하고, 새로운 시장 주도주를 신속하게 편입하여 항상 시장의 최신 트렌드를 반영하고 최적화된 포트폴리오를 유지하는 강점을 가집니다.

 

5. 낮은 비용과 높은 투자 편의성

• 비교적 낮은 총보수: 연 0.29%의 총보수율은 능동적인 전략을 구사하는 ETF임에도 불구하고 국내 주식형 ETF 중 저렴한 편에 속하여 장기 투자 시 비용 부담을 줄일 수 있습니다.
• 손쉬운 거래 및 유동성: 증권사 HTS/MTS를 통해 일반 주식처럼 실시간으로 매매할 수 있어 접근성과 환금성이 높습니다. 소액으로도 분산투자가 가능하여 개인 투자자에게 편리합니다.
• 세금 혜택: 국내 주식형 ETF로서 매매차익은 비과세이며, 연금저축 계좌 등에서 투자 시 세액공제 및 과세이연 혜택도 누릴 수 있습니다 (분배금은 배당소득세 과세).

 

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TIGER 모멘텀 (147970) 단점

 

1. 모멘텀 역전 위험 및 높은 변동성

• 시장 추세의 한계: 모멘텀 전략의 가장 큰 단점은 시장의 추세가 영원히 지속되지 않는다는 점입니다. 주가가 급격히 상승하던 종목이 갑자기 추세가 꺾여 하락 전환할 경우, 모멘텀 투자자들은 큰 손실을 입을 수 있습니다. "떨어지는 칼날을 잡지 마라"는 격언처럼, 오르던 주식이 하락세로 전환될 때 손실이 커질 위험이 있습니다.
• 시장 급변 시 취약성: 특히 시장 전체가 급락하거나, 특정 섹터에 대한 거품이 꺼질 때 모멘텀이 빠르게 역전되면서 손실이 확대될 위험이 있습니다. 모멘텀 ETF는 주로 단기 또는 중기 성과를 반영하므로, 주가 변동성이 상대적으로 높을 수 있습니다.

 

2. 높은 매매회전율과 숨겨진 비용

• 잦은 리밸런싱: 모멘텀은 끊임없이 변화하므로, TIGER 모멘텀 ETF는 분기별(연 4회)로 포트폴리오를 리밸런싱 합니다. 이는 시장 변화에 능동적으로 대응하는 장점도 있지만, 높은 매매회전율을 유발합니다.
• 거래 비용 증가: 높은 매매회전율은 ETF 자체의 총보수율(연 0.29%) 외에 **내부적으로 발생하는 거래 비용(거래세, 수수료, 슬리피지 등)**을 증가시킬 수 있습니다. 이러한 숨겨진 비용은 장기적인 수익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

3. 펀더멘털과의 괴리 발생 가능성

• 모멘텀 투자는 주로 가격, 이익 추정치 변화, 거래량 등 시장 심리 및 기술적 지표에 중점을 둡니다. 이는 때때로 기업의 근본적인 가치(펀더멘털)나 실적과는 무관하게 시장 분위기나 테마에 의해 주가가 과도하게 오르는 현상을 유발할 수 있습니다.
• 즉, 기업의 내재 가치보다 시장의 일시적인 인기에 편승하여 투자하게 될 위험이 있습니다. 이 경우 거품이 꺼질 때 큰 손실로 이어질 수 있으며, 특정 뉴스나 루머에 의한 단기적인 비이성적 상승 종목이 편입될 수도 있습니다.

 

4. 유동성 및 추적 오차 위험

• 유동성 제약: ETF는 기본적으로 유동성이 높지만, 편입된 개별 종목 중에는 간혹 거래량이 풍부하지 못한 종목이 포함될 수 있습니다. 이러한 종목은 매수/매도 시 호가 공백이 발생하거나 원하는 가격에 거래하기 어려워 환금성에 제약이 발생할 수 있습니다. 이는 ETF의 순자산가치(NAV)와 시장 가격 간의 괴리를 유발할 수도 있습니다.
• 추적 오차 (Tracking Error): ETF는 기초 지수의 수익률을 완벽하게 추종하기 어렵습니다. 운용 보수, 거래 비용, 리밸런싱 시의 시장 충격, 지수 산출 방식과의 차이 등으로 인해 기초 지수 수익률과 ETF의 실제 수익률 사이에 추적 오차가 발생할 수 있습니다.
• 환율 변동성: 이 상품은 환헤지를 실시하지 않으므로, 환율 변동에 따라 수익률이 영향을 받을 수 있습니다.

 

5. 특정 섹터 편중 리스크 및 시장 국면 민감성

• 섹터 편중: 모멘텀이 강한 종목들이 특정 산업이나 섹터에 몰릴 경우, 해당 산업/섹터의 리스크(예: 정책 변화, 글로벌 수요 감소 등)에 취약해질 수 있습니다. 이는 포트폴리오의 분산 효과를 저해할 수 있습니다.
• 시장 국면 의존성: 모멘텀 전략은 상승장이나 횡보장에서는 강점을 보이지만, 시장 전체가 지속적인 하락 국면에 진입할 경우 모멘텀 종목 또한 부진을 면치 못할 가능성이 높습니다.

 

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TIGER 모멘텀 (147970) 분배금 현황

출처 : https://www.tigeretf.com/ko/product/search/detail/refDiv.do?ksdFund=KR7147970008&pageIndex=1&listCnt=10

 

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TIGER 모멘텀 (147970) 최근 주가

출처 : 네이버